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「期货配资」商业银行被批准参与国债期货交易

  近日,经国务院同意,证监会与财政部、人民银行、银保监会联合发布公告,允许符合条件的试点商业银行和具备投资管理能力的保险机构,按照依法合规、风险可控、商业可持续的原则,参与中国金融期货交易所国债期货交易。

  商业银行和保险机构参与国债期货交易,可满足其风险管理需求,丰富投资产品类型,提升债券资产管理水平。同时,也有助于丰富市场投资者结构,促进国债期货市场平稳有序发展。

  第一批试点机构包括:工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行。未来,证监会等四部门将发挥跨部门协调机制作用,加强监管合作和信息共享,分批推进商业银行和保险机构参与国债期货市场。

  对商业银行自身而言,参与国债期货市场能够有效提升商业银行自身利率风险管理和资产负债管理水平。

  交通银行金融市场业务中心总裁乔宏军表示,一方面,商业银行可以利用国债期货对债券进行风险管理,平抑利率波动带来的市场估值损益变化,丰富市场风险管理的工具,从而切实提升自身风险管理能力;另一方面,商业银行可以通过国债期货更好地进行资产负债主动管理。国债期货具有高流动性的特征,商业银行可以通过国债期货交易在不交易现货的情况下迅速改变组合久期,以更低的流动性成本精准实现资产负债管理目标。

  中信证券研究部总监明明认为,商业银行参与国债期货可以锁定未来收益和成本。对于金融机构,比如说保险公司和商业银行来说,因为他们手里持有大量的国债投资,从他们交易和投资的角度就有大量的套期保值等等这种交易的需求。随着他们参与国债期货,就可以把期货跟现货进行组合交易,锁定未来的收益和锁定成本,从而对冲风险。

  银行保险入市国债期货还可以丰富国债期货投资者结构,促进国债现货市场的平稳发展。明明说,参与国债期货的机构更加丰富也将有助于提高市场的有效定价机制。对于期货交易本身来说,商业银行和保险公司都是很重要的金融机构。随着他们加入国债期货的交易,那么国债期货的参与的机构会更加丰富,使得市场更加活跃,有助于提高市场的有效定价机制。

  对债券现货和期货市场来说,这一举措可以推动交易业务创新。有分析认为,国债期货可以为商业银行引入期现套利、跨期套利等新的跨市场投资交易模式。

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